| 作为A股市场重要的机构投资者，手握多少“弹药”的公募基金受到市场密切关注。 6月份公募基金的官方规模数据出炉，这在股债市场快速切换、资金动向成为“风向标”的市场中，引发投资者的强烈关注。7月14日晚间，中国证券投资基金业协会公示今年6月份公募规模数据。 最新的数据有几大变化值得关注： 1、虽然爆款基金频发，6月份权益类基金发行总规模接近1700亿份，但当月权益类基金总规模却缩水约250亿份，主要是6月份股票ETF净赎回比较严重，成股票基金规模萎缩主力品种；2、今年上半年新发权益类基金约7200亿份，同期权益类基金总份额增长近4700多亿份，两者差额高达2500多亿份，或存在较大规模的“赎旧买新”现象；3、利率下行，货基收益率缺乏吸引力，货币型基金单月规模“失血”8500多亿，缩水10%；4、债市调整，“股债跷跷板效应”再现，债基连续2个月资金净流出，6月份呈现加速势头，单月净流出2000多亿份。 5、整个6月份，公募基金份额缩水了超过1万亿份。 沪上一位基金研究人士认为，新发权益类基金总规模与基金总规模增长的差额巨大，除了投资者可能在股市高点赎回的原因外，很大可能是存在“赎旧买新”的情况。平安证券认为，“赎旧买新”现象不是理性的投资方式，不利于基金行业的健康发展。一是影响了投资者的长期利益。部分投资者赎旧买新行为使得其投资频繁化、短线化，付出了更多的交易成本和机会成本；第二，一定程度也影响基金经理的投资节奏。赎旧买新现象影响基金经理的长期投资，迫使其被动应对持有人的赎回，无法有效实现投资目标。平安证券建议有赎旧买新行为的投资者树立中长期投资观念，在充分了解自身收益目标和风险偏好后，理性选择优秀基金，避免追涨杀跌，长期持有优秀基金，分享权益市场长期向好的收益，与公募基金行业共同成长。 除了权益类基金规模的异常变化外，随着市场利率的下降和债券市场的调整，货币型基金和债券型基金规模同样“失血”严重。多位业内人士分析，6月份债基、货基等固收类品种总份额锐降，可能与股市行情快速转暖，资金“跑步”切换到股市中有关，也与这类品种自身的市场行情有直接关系。有分析认为，在很多情况下，股债市场，甚至权益和固收市场可能会存在一定的“跷跷板效应”，在当前“股牛债熊”的阶段，资金从债基、货基转向权益类基金的现象可能无法避免。如果未来股市行情进一步向好，赚钱效应更加突出，预计固收类基金的规模还可能会面临继续萎缩的情况。 （中证） |
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