周一美股实在太刺激了。早盘低开高走,纳斯达克指数一度大涨近2%再创新高,结果尾盘一盘冷水下来,转跌,纳指跌超2%,标普500指数跌近1%。 截至收盘,三大指数高开盘中冲高回落尾盘跳水。纳指跌2.13%,标普500指数跌0.93%,道指涨0.04%。科技股普遍回落,蔚来汽车跌超7%,推特、英伟达均跌超4%,亚马逊、微软、Facebook均跌超2%。 DoubleLine Capital首席执行官、“新债王”杰弗里冈拉克预计美股市场的盈利水平与2016年相当,彼时市场水平较目前低三分之一。他补充说:“因此,基本面与操纵市场的方式完全不同步。” 摩根大通分析师诺曼德(John Normand)在报告中指出,虽然美股市场并没有被严重高估,但下行风险不容忽视。 高盛预测二季度每股收益将同比下跌60%以上。 首先,高盛认为美国经济活动恢复放缓,继续拉低企业盈利。高盛测算,以往标普500成份股的每股收益变化,其中65%与美国当季经济活动的变化相关。 而根据高盛的模型测算,美国GDP若变化1%,标普500成分公司的每股收益将变动6美元左右。目前高盛估算二季度美国经济活动对比一年前下降了12%,以及美国经济重启复苏的势头被第二波疫情拖延,综合来看,高盛预测2020年全年每股收益仅剩115美元,同比下滑32%。 其次,高盛强调盈利下降更多源于利润率收窄。因实体店面、厂房关门,以零售行业为代表的诸多企业被迫将销售模式转入线上,这也意味着厂家、店铺面临更直接的同行竞争。但企业想恢复实体经营,又需要加大对安全措施的投资,进一步加重运营成本负担。 高盛预计今年标普500公司整体营业额将下降8%,而净利润率将下滑205个基点,仅剩8.6%。 |